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在华泰保险集团的版图里

文章作者:财经资讯 上传时间:2019-12-23

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经济观察报 记者 姜鑫“10人的团队,管理了近10亿元的基金份额,看了上百个项目,2018年却仅落地两个,两个今年已经登陆科创板。”这是有着险资基因的私募基金公司——华泰宝利投资有限公司成立以来取得的业绩。

在华泰保险集团的版图里,华泰宝利是最年轻的一个。在位于金融街南端的国际企业大厦,经济观察报记者采访了华泰宝利总经理李胜以及副总经理姜松岩。2015年底,华泰保险获得股权投资资格,2016年底公司申请的直投公司获批,2017年4月华泰宝利正式成立。

在这期间,曾经在某家券商直投公司担任总经理的李胜以及中信银行财富中心担任行长的姜松岩接下了华泰保险投出的橄榄枝。

一位来自券商,一位来自银行,在保险系的文化氛围里,会碰出怎样的火花?保险资金如何走出舒适区,又如何应对科创板注册制试点落地给一级股权投资市场带来的变化?

紧盯硬科技

据李胜介绍,华泰宝利正式开始开展投资业务是在2018年,项目看了不少但落地却不多。“2018年团队看了上百个项目,但最终落地了两个,在去年6月份投了一家高铁配套的高科技冶金企业,12月份投了一家芯片制造企业,比较幸运的是这两个企业都已经在科创板上市了。”李胜介绍说。

截至目前,共有16家保险系私募机构备案设立,在姜松岩看来,华泰宝利由于公司体量小,推进战略协同投资的难度比较大,公司把财务上实现投资人利益最大化做为最核心的目标。保险资金对风险天然厌恶,PE投资的纠错机制比较弱,给华泰宝利的项目选择带来了难度。针对保险资金属性,华泰宝利的注意力更多的放在了发展到中后期、现金流稳定、有比较可观盈利的企业,力争提升成功率。

华泰宝利的目标是以高端制造和集成电路等行业为主的硬科技企业。在李胜看来,科技含量是企业最好的护城河,相对于商业模式上的创新,真正的科技含量转化为营收和利润的可能性要大一些。

这也是宏观经济新旧动能转换的关键领域。在这些企业的寻找上,姜松岩的原则是国产替代,“有很多高技术国外垄断,会更加关注一些在关键领域、重大零部件等领域有核心技术的企业。”

策略:不松懈 不着急

2019年华泰宝利的打法有了调整,用李胜的话来概括就是“不松懈、不着急”。李胜认为要严格遵守价格纪律,而这背后逻辑是一级市场的价格可能会有一个调整的过程。在李胜看来,科创板的开板在一定程度上对一级市场的价格起到了升温作用,但随着市场的平稳运行,市场的价格正在向理性回归。他也坦承,2018年两个投资项目在登陆科创板后,投资的浮盈也经历了从十几倍到几倍的回落,但这种回撤是健康的,有利于资本市场的长期发展。

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