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南下资金净流入逾134.4亿港元,恒生国企指数下跌1.95%

文章作者:金沙网址 上传时间:2020-03-13

在经历假期之后,今日是港股市场本周的第一个交易日。在环球市场下跌的背景下,今日恒生指数下跌了1.5%。  《每日经济新闻》记者注意到,虽然恒生指数及港股市场多数个股下跌,但是这并不能阻止内地资金南下扫货。此外,也有内地基金经理向记者表示:“现在是投资港股比较好的时间点。”  港股进入五月后持续疲软  进入2019年后,港股市场持续走好,恒生指数也是再次突破了三万点大关。不过进入港股市场传统的淡季月份五月,市场开始疲软。  今年五月以来,恒生指数已经累计下跌了5.31%,而且在本月至今跌幅超过2%的交易日就有两个。今日,恒生指数以27951点低开,全天低开震荡,最终以28122点报收,全天下跌1.5%,港股市场主板成交额达到1245亿港元。  在今日的恒生指数成份股中,领展房产基金、长江基建集团、香港中华煤气等香港本地股上涨较多,分别上涨3.81%、2.07%和1.71%。同时,博彩股成为今日下跌最多的恒指成分股,银河娱乐和金沙中国有限公司分别下跌5.24%和4.95%。另外,恒生指数最大的两只权重股腾讯控股和汇丰控股分别下跌了2.98%和0.9%。  不过,《每日经济新闻》记者注意到,虽然今日港股市场下跌1.5%,但是内地资金还是大量南下扫货。通过港股通渠道今日内资净买入了36.14亿港元的港股。  从个股上看,腾讯控股、工商银行H股、建设银行H股等被净买入最多,分别达到7.81亿港元、6.65亿港元和5.25亿港元。    基金公司:港股估值仍不高  港股市场由于长期估值低于全球其他主要股市,再加上其特殊的地位,在沪港通开通后内地资金也是积极的参与到港股的交易中去。  兴业证券张忆东就指出,对于中期的展望不论中美贸易博弈如何演绎,各领域核心资产中期盈利的曙光将被发掘并持续走强。2019年一季度中国上市公司最大的亮点在于,在流动性改善、大规模减税降费的环境下,经营性现金流已经出现大幅改善,盈利能力有企稳的迹象。另外,净利润增速虽然依然低迷但较去年四季度显著改善。  对于目前市场的调整,张忆东还提到:“调整是买入核心资产的良机,跌出来更好的机会。”  另外针对港股,前海开源基金联席投资总监、基金经理曲扬也对《每日经济新闻》记者表示:“我认为现在是投资港股比较好的时间点,因为港股的中长期走势主要受两个因素影响:中国经济基本面以及美联储货币政策。2018年这两个因素对港股都很不利。而从今年来看,今年这两个因素都在从不利到有利的拐点上,所以从合力上看大概率走势会向上,另外当前港股估值在历史的中枢水平甚至还偏低一些。上述利好因素叠加,因此我们认为当前是投资港股的好时点。”

  陆股通基金困守港股“愁城” 腾讯“利空日”南下资金抄底

南下资金持续涌入 港股牛市或有下半场

  记者 李洁雪 深圳报道

周二香港恒生指数盘中一举突破29000点关口,创近10年新高。分析人士表示,市场上行是内外因素合力拉升的结果。全球市场涨多跌少,尤其美股屡创新高,缓解了港股紧张情绪。更重要的是,内地资金在市场调整期伺机南下,给港股带来了源源不断的新鲜血液,为升势提供了强大的助力。

  导读

资金加速南下

  某全球金融机构驻港办公室的权益团队相关人士向记者表示,“我们认为经历了最近这波调整之后,新兴市场的有些公司已经跌到了非常不错的价格,可以开始买入。”腾讯控股就在这家机构的可买标的之列。

万得数据显示,10月南下资金净流入港股350.96亿港元。资金的加速流入是从19日后开始的。10月19日净流入22.38亿港元;23日至27日,单周净流入110.39亿港元;10月最后两个交易日,净流入39.54亿港元。11月以来5个交易日,南下资金净流入逾134.4亿港元,呈放大趋势。

  8月15日,香港恒生指数再现疲软走势。

从南下资金重点关注的板块看,近7个交易日资金净买入前10位的个股为:工商银行31.98亿元、腾讯控股17.82亿元、汇丰控股11.92亿元、中芯国际10.64亿元、中国平安9.62亿元、建设银行6.66亿元、新华保险6.24亿元、中兴通讯6.17亿元、中国石油股份3.4亿元和招商银行2.85亿元。近一个月数据显示,净买入前6名个股顺序完全一致,后4位分别为中国太保、新华保险、中兴通讯和环球医疗。

  早盘开盘后恒生指数迅速跳水,盘中一度跌至27249.08点,创下2017年7月28月以来的新低。截至收盘,恒生指数跌1.55%,报27323.59点,这是该指数连续第4个交易日下跌。同时,恒生国企指数下跌1.95%,报10535.14点,逼近7月20日创下的年内低点。

市场人士称,南下资金持续大举加仓的个股,首先以银行保险等大盘金融股为主,其次是有业绩和基本面支撑的大盘蓝筹股。金融股持续被南下资金大举加仓的逻辑在于:首先,中国金融股龙头的基本面反转趋势确定,三季报发布提升全球投资者信心;其次,海外经济复苏、美国税改进展推动全球金融股行情共振。每次因为短期情绪波动而引发的调整,都是买入的时机。市场如果继续看好港股大市,资金就会继续加仓金融股。

  近期港股市场确实负面消息环绕,其中汇率问题成为压制市场情绪的最关键因素。同时,教育板块、科技板块接连出现的剧烈调整,也加剧了对投资者情绪的负面冲击。

牛市或有下半场

  羸弱的市场环境下,内地资金近期展开了明显的减持行动。从陆港通数据来看,南下资金最近一个月、最近三个月、最近六个月均呈净卖出状态。仅8月以来,通过港股通净卖出港股的内地资金就超过100亿元人民币。

周二恒生指数盘中创29017点新高,为恒指2007年12月以来首次盘中站上29000点大关。万得数据显示,港股通资金周二净流入40.47亿港元,其中港股通净流入24.99亿港元,港股通净流入15.48亿港元,再创新高。市场人士认为,港股强势突破前期震荡区间,开启了牛市下半场。四季度港股不存在系统性风险,南下资金持续大举加仓,表明了资金对港股市场后期上行走势的确认。

  8月15日,有受访陆港通基金经理向记者直言,在市场投资气氛低迷及中美贸易战充满不确定性的局势之下,近期操作还是以谨慎为主,暂不会展开抄底动作。

高盛首席中国策略师刘劲津称,随着外围不明朗因素消除,港股市场表现将越来越好。板块方面,中资银行、保险及券商股值得关注,其中中资银行股今年的盈利增长为近年最强,目前市净率仍旧偏低。

  内资减仓港股

瑞银投资研究执行董事梁裕昌认为,此轮牛市主要受内地机构投资者追求高市值股份的新投资思维所带动。未来两年会有新南下资金追捧高流通率的股票,意味着牛市才刚刚开始。

  数据能直观地反映近期内资对港股市场的“悲观”心态。

中融基金国际业务部总监付世伟表示,一至两年内港股仍有一定上行空间,恒生指数2018年有机会升至32000点。

  8月15日,沪市港股通渠道净卖出8.74亿元,深市港股通渠道净卖出6.67亿元,合计净卖出15.41亿元。加之前一个交易日净卖出的33.23亿元,仅短短两个交易日,就有近50亿元人民币从港股市场撤离。

兴业证券张忆东表示,企业业绩继续改善,有助于全球资金战略性配置港股的动能继续增强。投资策略上,把握行情的基本面驱动属性,继续看好金融股龙头。记者 倪伟

  减持的动作更早之前已经开启。据Wind数据统计,仅8月以来南下资金通过沪深两市港股通渠道净卖出的金额就达到124.42亿元;最近三个月通过港股通净卖出港股市场的金额更是达到234.25亿元;而从最近半年的情况来看,南下资金也处于净卖出的状态。

  8月14日香港一家资管机构的权益投资负责人张妍(化名)向记者指出,“最近内地资金确实在不断流出港股,因为内地基金经理近期有明显的降低持仓、提高现金流的举动,所以在港股这部分持续地流出,从海外资金来看反而没有这么明显的减持港股的动作。”

  从卖出方向来看,港股蓝筹权重股是内地资金主要流出标的,包括腾讯控股(00700.HK)、舜宇光学科技(02382.HK)、吉利汽车(00175.HK)等个股均出现了明显的调整,其中舜宇光学科技在8月14日更是出现了单日暴跌逾24%的巨大跌幅。不过,如若从资金卖出量来看,腾讯控股还是近期内资出逃最具代表性的个股。

  张妍表示,“最近港股市场北水部分卖超(港股常用术语:过度抛售)最大的一只股票就是腾讯控股,北水一直在持续地卖出腾讯,从5月10日开始卖超之后,到现在应该有240亿卖超,量非常大。”

  作为内地基金在港的重要重仓股,内资的疯狂卖出带来了腾讯股价的大幅回落。8月15日腾讯控股盘中股价一度跌至335港元,较年内高点475.72港元跌去29.58%,市值蒸发1.34万亿港元。

  对Q2业绩增速的低预期是腾讯控股近期遭到内资抛售的主要原因。8月15日收盘后腾讯披露了二季度及上半年财务报告。报告显示,腾讯二季度总收入736亿元,同比增30%,但净利润同比增速放缓。通用会计准则下,二季报腾讯净利润同比下滑2%至约178亿元人民币,环比则下滑23%;而在非通用会计准则下,净利增长20%至约197.16亿元。

  8月15日,深圳一家基金公司国际业务部负责人赵铭(化名)向记者分析称,“腾讯近期遭到内资疯狂杀估值主要还是由于游戏板块出现的负面消息和第三方支付备付金这两大因素对基本面造成了很大的伤害。从今天披露的二季报来看,净利润增速也确实是低于预期的。”

  赵铭进一步表示,不同个股大跌的背后有各自的原因,但从内资近期流出港股的一个整体情况来看,汇率是最主要的影响因素。

  赵铭解释称,“首先,香港上市公司很大部分收入来自于人民币,人民币贬值使公司EPS收入减少,乘以PE就是股价下降的很大原因;其次,人民币的贬值也会给港币带来贬值压力,今天香港金管局就再次强制干预,因为近期美元和港元的息差在扩大,套利交易把港币汇率压低到7.85的底线,香港金管局只能出手,而一旦收缩港币流动性,对港股也是一个致命的打击。之前索罗斯做空港币的时候并没有赚很多钱,但他在同时做空港股方面却赚了大钱,现在也是类似的情况。”

  抄底意愿偏弱

  在不少个股已经出现大幅调整的背景之下,内地资金的抄底意愿如何?从采访情况来看,选择观望者仍然占据多数,抄底意愿偏谨慎。

  8月15日,深圳一位陆港通基金经理向记者表示,“香港市场不少个股确实在短期内出现较大的跌幅,估值便宜了很多,但我们认为目前港股市场整体的气氛还是比较差,所以还是选择等待一个更合适的时点再介入。”

  另一家基金公司在谈及对港股市场未来走势时持谨慎看法。8月15日该公司表示,经济惯性下滑将在短期内继续打压市场投资气氛,加上中美贸易战亦存在进一步恶化发展的可能性,进一步打击风险偏好,因此港股市场大概率还是维持盘整走势。不过,在市场波动中,可以关注优质龙头公司超跌带来的投资机会。

  相比之下,外资机构似乎有相对更为积极的抄底意愿。8月14日,某全球金融机构驻港办公室的权益团队相关人士向记者表示,“我们认为经历了最近这波调整之后,新兴市场的有些公司已经跌到了非常不错的价格,可以开始买入。”其中,腾讯控股就在这家机构的可买标的之列。

  前述张妍表示,“中美贸易摩擦是持久战,这个是明确的风险,内地资金现在对这个影响因素都比较保守看待,这也是内资近期持续卖出的原因。但内资在港股市场只占不到4%的资金,另外的很大一部分还是国际资金。如果优质公司跌到很有吸引力的价位,那么国际资金肯定会出手。”

  当然,相对偏弱的抄底意愿并不意味着毫无行动。在8月15日腾讯控股的卖盘中,中国投资(沪港深)席位就位列买入前五席,说明在大举超卖腾讯之后,已经开始有部分内资也重新加仓、建仓腾讯。

  就基金产品而言,受A股市场和港股市场基本面影响,今年陆港通基金整体表现不佳。据Wind数据统计,截至8月14日,280只可录得年内收益的陆港通平均亏损5.83%,其中跌幅超过10%的有70只,跌幅最大者年内亏损超过20%。

  有基金经理向记者直言,若港股继续维持盘整之势,那么今年陆股通基金的收益率可能还是难有比较大的改善。(编辑:杨颖桦)

责任编辑:常福强

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