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正德人寿2014年一季度末的实际资本为-8.0844亿元,理财周报记者走访了位于北京市顺义区的正德人寿总部

文章作者:www.462.net 上传时间:2019-12-23

此轮增资10亿之后,正德人寿的偿付能力若要达到150%的国家II类水平,尚需要增资12亿余元。

  每经记者 黄俊玲 发自北京

理财周报见习记者 胡凌凯/北京报道

  刚刚过去的周末,正德人寿再度成为保险界关注的焦点,而这次,是因为偿付能力“注水”。

6月份,曾经因与保监会展开多轮“隔空对话”而在业界备受关注的正德人寿,如今更愿意选择以低调的姿态完成其新一轮的增资计划。

  6月6日(上周五)下午,保监会在其官网上发出今年的第8号监管函,曝光正德人寿通过“政府补贴资金”和“其他应收款”项目虚增实际资本的行为。

近日,保监会批复,同意正德人寿增资10亿元,注册资本变更为30亿元人民币。这是自6月份正德人寿因偿付能力不足问题而吃到保监会监管函之后的首次增资。

  据悉,正德人寿报送的2014年一季度末的偿付能力充足率为182.7%,但根据保监会在现场检查中已查实的情况,正德人寿在土地使用权的交易以及相应的会计处理中,通过“政府补贴资金”和“其他应收款”项目虚增实际资本。扣除违规认可的 “政府补贴资金”和“其他应收款”后,正德人寿2014年一季度末的实际资本为-8.0844亿元,偿付能力充足率为-87.08%,属于偿付能力不足类公司。

为此,理财周报记者走访了位于北京市顺义区的正德人寿总部,正德人寿品宣部人士表示,目前未接到上级领导的通知,关于增资相关事宜以官网公告为准,目前不便告知。“与之前的一段时间相比,公司低调了很多。”

  根据相关规定,保监会责令正德人寿从6月9日起停止开展新业务。如正德人寿未能于2014年6月30日前有效改善偿付能力,保监会还将视情况采取进一步监管措施。

偿付能力仍属不足类

  被保监会采取三项监管措施

新增资计划待出

  从今日(6月9日)起,正德人寿将停止开展新业务,这对于一家保费规模正处于高速发展的新兴寿险公司来说,无疑是当头棒喝!

据了解,根据保监会此前的披露,正德人寿在报送的一季度末的偿付能力充足率为182.7%,但根据现场检查,正德人寿在土地使用权的交易以及相应的会计处理中,通过“政府补贴资金”和“其他应收款”项目虚增实际资本,去除虚增部分,正德人寿实际的偿付能力仅为-87.08%。

  资料显示,正德人寿成立于2006年11月6日,是一家全国性、股份制人寿保险公司,目前注册资本20亿元,注册地在北京。目前,该公司经营区域包括:黑龙江、江苏、上海、浙江和北京五省(市)。

随后保险会下发监管函,自6月9日起,正德人寿不得再开展新业务。监管同时暂停了该公司增设分支机构、新增股票、无担保非金融企业债券、股权、不动产和金融产品投资等各项许可,并责令其在6月底改善偿付能力,否则将视情况采取进一步监管措施。

  近年来,正德人寿呈现高速发展态势。2013年,正德人寿的规模保费已超过100亿元,成为跻身百亿俱乐部的20多家寿险企业之一;今年1~4月,正德人寿保费继续高速增长,实现规模保费59.2亿元。

根据保监会披露的数据,一季度末正德人寿的实际资本为-8.0844亿元,偿付能力充足率为-87.08%,以此测算,正德人寿在一季度末的最低资本应为9.28亿元,此轮增资10亿之后,正德人寿的偿付能力如果要达到150%的国家II类水平,尚需要增资12亿余元。

  在保险业界,正德人寿以其董事会及监事会成员豪华阵容著称。据正德人寿官网介绍,张洪涛教授任公司董事长,沈月华、郑永刚出任副董事长,王宪章、陈英柳、王宏任董事,唐运祥、李殿君、高金榜出任独立董事,邓鸿勋出任监事会主席,其中不少人都是业界大名鼎鼎的人物。

而实际上,由于在投资性房地产上的激进估值,具体需要增资的数额可能更多。

  然而,根据此次保监会下发的监管函,正德人寿将受到三项监管限制:一是责令正德人寿自2014年6月9日起停止开展新业务。续期业务不受此限制;二是自监管函下发之日起,暂停增设分支机构;三是自监管函下发之日起,暂停正德人寿新增股票、无担保非金融企业(公司)债券、股权、不动产和金融产品投资。

正德人寿2013年年报也显示,2013年正德人寿“积极拓宽资金运用渠道,扩大了对不动产、信托计划等另类资产的投资”,此前,在保监会对险企投资性房地产的一轮估值整顿中,正德人寿是12家采用公允价值法的寿险公司中“估值最激进的一家”。因而亦有消息称,根据正德人寿实际的财务状况,至少还需要增资20亿元人民币才能达到监管要求并恢复开业。但这一说法上述正德人寿品宣部门人士并未给出正面回应。

  增资或是唯一办法

据了解,今年6月份,正德人寿在收到保监会的监管函后,曾以“请示报告”形式向保监会报送增资30亿的方案,因不符合规范性要求而被退回。其后的9月19日,在正德人寿召开的全系统总、分、支全体员工视频会议上,新任董事长郑永刚也曾表示,“正德人寿最紧迫的任务便是增资,原五大股东暂时不变,共增30个亿,要让公司在最短时间内恢复经营。”

  正德人寿官网的公开信息显示,正德人寿目前有5个股东,分别为美好控股集团、宁波市鄞州鸿发实业有限公司、福州天策实业有限公司、福建伟杰投资有限公司、浙江波威控股有限公司,各持有正德人寿20%的股权。

据了解,9月17日,正德人寿完成董事长的轮换,郑永刚接替一手创建正德人寿的张洪涛担任董事长一职,不到2个月的时间内,正德人寿完成了首轮增资,在北京地区一位寿险行业中层领导看来已经是非常迅速,“增资拖得越久,对公司的伤害就越大,目前正德人寿的状态只能靠股东增资来恢复偿付能力,但短时间内要求几个股东拿出几个亿来,确非易事,所以只能一步一步来。” 在理财周报记者的多番追问下,一位不愿透露姓名的正德人寿管理层人士也表示,“股东方已就增资事宜达到一致,未来肯定会有新的增资计划,保证公司能够正常运营,但增资额是多少以及是否会涉及到股权结构的变化都还是未知数。”

  按照此次保监会下发的监管函,正德人寿如未能于2014年6月30日前有效改善偿付能力,保监会将视情况采取进一步监管措施。

“历史遗留问题”考验领导层

  如今,离6月30日仅有短短20多天,要快速提升偿付能力唯有股东增资,正德人寿董事会及管理层能否在有限的时间内协调各大股东迅速达成增资协议,将成为避免进一步遭受监管措施的关键。然而,这对于正德人寿管理层来说,或许并不容易。

虽然偿付能力的问题仍未得到解决,但首轮的增资总算“尘埃落定”,等待新任董事长郑永刚的,将是正德人寿长期以来所积攒下来的业务结构与盈利能力等等一系列问题。

  去年10月,杉杉集团创始人郑永刚在任职正德人寿仅半年多后突然被宣布免去首席运营官(COO)职务并暂停总裁职务;今年4月19日,正德人寿再度发布消息称,“正德人寿党委免去郑永刚同志党委副书记职务”。

资料显示,郑永刚是杉杉品牌创始人,为杉杉控股董事局主席,被誉为“服装界的巴顿”,且其投资版图覆盖了服装、新能源、房地产、金融等多个领域。9月份,接任正德人寿董事长一职时,郑永刚曾表示,新的领导班子将大力进行业务创新,担负起“二次创业”的历史使命。

  《每日经济新闻》记者了解到,正德人寿股东之一的宁波市鄞州鸿发实业有限公司为杉杉投资控股有限公司的控股子公司,2013年1月才受让了浙江凌达实业有限公司所持正德人寿的20%股份,成为正德人寿股东之一。随后,郑永刚也得以进入正德人寿董事会及管理层。正德人寿官网信息显示:郑永刚于2013年3月起出任正德人寿副董事长,4月出任公司的总裁职务。

据了解,目前正德人寿的产品结构与销售渠道呈现出极度“单一化”的倾向。

  从郑永刚的两次“被免”来看,可见正德人寿股东之间似乎并不和睦。此时,正德人寿正处于遭保监会采取多项监管措施的“非常时期”,股东之间能否捐弃前嫌,迅速找到有效提升偿付能力的办法,引人关注。

2013年,依托银保渠道销售高现金价值产品成为正德人寿冲锋保费的“利器”。数据显示,截止到2013年底,正德人寿全年累计实现规模保费115.63亿元,在全国70家寿险公司中,排名第16位。但规模保费中,原保险保费收入仅1.16亿元,而保户投资款新增交费则高达114.5亿元,其中99%来自银保渠道。“险企对银行的议价能力较弱,只能通过支付较高的手续费用来争取银行网点,能给险企带来的利润有限。”上述寿险公司中层领导表示。

  恰逢保监会“挤泡沫”

同时,正德人寿2013年年报也显示,公司保费收入排名前五的保险产品全部为万能型与分红型,分别为,正德龙盛两全保险(万能型)、正德龙裕两全保险(分红型)、正德幸福人生两全保险C款、正德龙年禧利两全保险、正德龙福两全保险,五款产品共为正德人寿实现保费收入115.5亿元。

  《每日经济新闻》注意到,数据显示,2013年正德人寿的偿付能力充足率为153.5%,较2012年下降了29.79个百分点。对此,正德人寿解释称,2013年业务增长导致有效业务所要求的最低资本增加,;同时,2013年扩宽资金运用渠道,扩大了对不动产、信托计划等另类资产的投资,由于此类资产偿付能力认可度比例低,整体资产的认可比例下降,导致实际资本下降。

今年2月份,中国保监会发布通知,要求保险公司偿付能力充足率低于150%时,应立即停止销售高现金价值产品。据了解,目前在正德人寿官网挂出的“正德龙运宝”产品,预期年化收益率6.5%,客服人员向记者表示:“目前还不能投保,不过很快就可以了。”

  按照保监会此次下发的监管函,此前正德人寿报送的2014年一季度末的偿付能力充足率为182.7%,在保费收入仍处于高速增长,且没有出现股东增资等情况下,偿付能力反而较2013年底大幅提升近30个百分点,难免引发监管层的特别关注。

投资方面,2013年,正德人寿加大了在不动产等另类资产投资上的力度,对于正德人寿未来是否会延续这一策略,上述正德人寿管理层人士亦不愿多谈。据了解,今年6月份,作为杉杉控股董事局主席,郑永刚曾表示,杉杉不会大举进入房地产行业,仍然坚持“以实业为主导”的战略方向。

  6月5日,保监会在官方网站公布了《关于清理规范保险公司投资性房地产评估增值有关事项的通知》(以下简称《通知》)。

资料显示,正德人寿原名昭德人寿保险股份有限公司,于2004年6月被批准筹备,后因故一度难产。直至2006年10月18日才获得保监会的批复,同意改名为正德人寿保险股份有限公司并开业,当时公司的注册资本为人民币5亿元。

  目前,根据新会计准则,对于投资性房地产的计量方式,保险公司可以在成本计量和公允价值计量两者中选其一。虽然采用公允价值计量是国际保险业的趋势,但在实际操作中,一些保险公司可能存在滥用公允价值计量方式,对其所投资的房地产进行再评估增值,最终实现偿付能力提升、粉饰报表的目的。

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  据《21世纪经济报道》称,在12家采用“公允价值法”的寿险公司中估值增长比例最高的是正德人寿。从2013年报看,正德人寿去年以11.2亿的成本投资房地产,年底估值已增值到20亿。“而按照今年最新上报的财报,正德人寿对这项投资的估值又增长到了28亿,一年之内翻了1.5倍。”

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